杭州園林:專(zhuān)注園林設(shè)計(jì)主業(yè) 上市助力業(yè)務(wù)拓展

2017-05-26 21:49:34
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杭州園林:專(zhuān)注園林設(shè)計(jì)主業(yè) 上市助力業(yè)務(wù)拓展

  杭州園林:華東地區(qū)園林企業(yè),專(zhuān)注景觀設(shè)計(jì),股權(quán)結(jié)構(gòu)分散。公司主要提供以整體性解決方案為核心的風(fēng)景園林設(shè)計(jì)服務(wù),具體包括前期設(shè)計(jì)、方案設(shè)計(jì)、擴(kuò) 初設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)、施工配合等。公司立足江浙,輻射全國(guó),形成了市政公共園林、休閑度假園林、生態(tài)濕地和地產(chǎn)景觀園林四大業(yè)務(wù)板塊。

  公司股權(quán)較為分散,以五位大股東共同協(xié)商的形式來(lái)支配公司決策。

  園林工程市場(chǎng)集中度低,但第一梯隊(duì)市場(chǎng)空間巨大。2016年,我國(guó)園林綠化市場(chǎng)容量達(dá)到4,793億元,增長(zhǎng)空間可觀。園林工程行業(yè)存在進(jìn)入壁壘低、 區(qū)域分隔、需方零散、勞動(dòng)密集等特點(diǎn),行業(yè)零散,集中度低;2014年,行業(yè)CR4為4.44%,CR50為17.85%。但第一梯隊(duì)企業(yè)之間直接正面進(jìn) 行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)并不多,競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)溫和。

  公司以園林景觀設(shè)計(jì)為主,“品牌影響力+人才優(yōu)勢(shì)”造就競(jìng)爭(zhēng)力,新簽訂單持續(xù)增長(zhǎng)。公司業(yè)務(wù)以園林景觀設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)為主,公司業(yè)務(wù)主要集中在東部沿海地 區(qū),并依仗華東市場(chǎng)的影響力,大力開(kāi)拓全國(guó)市場(chǎng);公司長(zhǎng)期注重品牌的建設(shè)和維護(hù),憑借西湖風(fēng)景名勝區(qū)綜合保護(hù)工程等項(xiàng)目,已在全國(guó)享有一定的知名度。 2014年至2016年,公司園林景觀設(shè)計(jì)收入分別為1.13億元、1.08億元、1.16億元;簽署的合同數(shù)量分別為108份、170份、195份,訂 單數(shù)量逐年增長(zhǎng);2016年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.16億元,歸母凈利潤(rùn)0.25億元,分別同比增長(zhǎng)7.44%、79.63%。隨著公司合同的陸續(xù)實(shí)施, 公司園林景觀設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

  公司未來(lái)發(fā)展:公司在立足區(qū)域市場(chǎng)的基礎(chǔ)上,通過(guò)募集項(xiàng)目的實(shí)施,將改善公司的辦公條件和整體形象,強(qiáng)化品牌效應(yīng),促進(jìn)優(yōu)秀設(shè)計(jì)人才的引進(jìn)及全國(guó)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局的建成,并建成集研發(fā)、設(shè)計(jì)、展示、培訓(xùn)等于一體的領(lǐng)先的園林設(shè)計(jì)中心。

  盈利預(yù)測(cè)和估值:我們預(yù)測(cè)公司2017-2019年凈利潤(rùn)分別為0.34億元、0.40億元和0.47億元,2017-2019年EPS分別為0.71元、0.84元和0.98元,對(duì)應(yīng)PE分別為63.5、53.7、46.1。


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